Le «levier extraordinaire» de la Chine en tête de la liste croissante de préoccupations de la Banque d’Angleterre

La Chine, la dette souveraine de la zone euro et les retombées potentielles de Brexit sont en tête de la liste croissante de préoccupations de la Banque d’Angleterre (BOE), selon un rapport publié mercredi qui avertit que les risques pour la stabilité mondiale ont grimpé au cours des six derniers mois.

 

Le rapport semestriel sur la stabilité financière de la Banque centrale britannique indique que « les vulnérabilités découlant des marchés mondiaux de l’environnement et des marchés financiers, qui étaient déjà élevées, ont augmenté davantage depuis juillet ».

 

RBS échoue les tests de stress BoE

RBS échoue les tests de stress BoE

Mercredi, 30 Nov 2016 | 2:03 AM ET | 02:28

 

La Chine, la dette souveraine de la zone euro et les retombées potentielles de Brexit sont en tête de la liste croissante de préoccupations de la Banque d’Angleterre (BOE), selon un rapport publié mercredi qui avertit que les risques pour la stabilité mondiale ont grimpé au cours des six derniers mois.

 

Le rapport semestriel sur la stabilité financière de la Banque centrale britannique indique que « les vulnérabilités découlant des marchés mondiaux de l’environnement et des marchés financiers, qui étaient déjà élevées, ont augmenté davantage depuis juillet ».

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Drapeau rouge sur la Chine

Chris Ratcliffe | Bloomberg | Getty Images

 

Le taux d’endettement croissant de la Chine et le rythme rapide de l’expansion du crédit sont considérés comme des drapeaux rouges significatifs. Le rapport note un pic de 100 points de pourcentage de la dette du secteur non financier par rapport au produit intérieur brut depuis la crise financière de 2008. Le ratio est actuellement d’environ 260 pour cent du PIB.

 

« C’est un levier extraordinaire pour une économie avancée, et encore moins une économie émergente », a déclaré le gouverneur du BOE, Mark Carney, lors d’une conférence de presse pour lancer le rapport.

 

Le rythme «quasi-record» des sorties nettes de capitaux en provenance de Chine au cours du troisième trimestre et une dépréciation de 3% du renminbi chinois par rapport au dollar américain depuis la publication du rapport de juillet du BOE ont également été mis en évidence.

 

En ce qui concerne les voisins les plus proches, le gouverneur a décomposé les principaux risques émanant de certains pays de la zone euro, d’une part, sur la dynamique de la dette souveraine existante et, d’autre part, sur la résilience de certaines parties du système bancaire du bloc commercial.

 

  1. Carney a souligné la vulnérabilité de l’élévation du niveau de la dette souveraine à un bond des coûts d’emprunt ou à des perspectives de croissance amoindrie par le commerce ou les vents contraires politiques.

 

Se rapprochant encore plus de la maison, le gouverneur a soulevé le spectre imminent du départ imminent du Royaume-Uni de l’Union européenne (UE), notant que les banques situées au pays fournissent actuellement plus de la moitié de la dette et des émissions d’actions des entreprises continentales et représentent plus de 75% Des activités de change et dérivés au Royaume-Uni

 

Les craintes de contagion qui en découlent ont été soulignées par Carney alors qu’il évoquait le risque d’une perturbation des services fournis à l’économie réelle européenne qui se répandait pour frapper l’économie des Etats-Unis par le commerce et les liens financiers.

 

Tout en déclarant clairement que les risques les plus importants pour la stabilité financière des États-Unis sont de nature mondiale, le gouverneur a continué à reconnaître que le manque de clarté sur le déploiement de Brexit signifie que de nombreuses inconnues obscurcissent les perspectives actuelles.

 

« Il faudra du temps pour clarifier les nouvelles relations de l’Ukraine avec l’UE et le reste du monde. Et l’ordre de l’ajustement de l’économie des Etats-Unis à ces changements influencera les risques pour la stabilité financière », a déclaré Carney.

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